比较好的证券公司:专业炒股配资网-创新药突发！市场传来一则不利消息！旗手仍强CALL

　　创新药“难受的一天 ”！

　　早盘 ，港股市场创新药集体大跌
，其抗肿瘤、辅助生殖 、创新药
、CXO板块跌幅都一度超过6%。A股创新药也跟随集体走弱，百济神州、益方生物跌超10% ，新诺威 、华海药业、微芯生物
、荣昌生物、药明康德等多股跌超6% 。

　　消息面上，市场传来一则不利消息
。不过
，研究机构却集体强CALL，认为此次杀跌是买入良机。并认为A股和港股医药板块的走势还远没有结束 ，上涨主升浪还有望中长期持续 。

　　不过
，盘中创新药跌幅大幅收窄，益方生物翻红 ，百济神州跌幅收窄至5%以内
，药明康德跌幅约3%。

　　突然下跌

　　黑天鹅突袭创新药
。

　　今日早盘，港股相关板块全线杀跌。歌礼制药盘中暴跌超16% ，基石药业大跌超8%
，中国生物制药 、百济神州
、石药集团等股票全线大跌 。A股创新药亦跟随走弱，泰格医药、百济神州 、新诺威
、普蕊斯、艾迪药业等大跌
。

　　随后 ，A股 、港股创新药板块显示出强大韧性
，跌幅大大收窄。A股创新药指数跌幅由早盘大跌近4%，收窄至约1% 。

　　消息面上 ，刷屏各大投资圈的信息指出，特朗普政府正在考虑对来自中国的药品实施严格限制
，包括一项行政命令草案，该草案可能会扰动中国发明的实验性疗法 ，并可能会影响美国的制药行业
，并限制仿制药和先进疗法的可用性
。

　　不过，值得注意的是 ，白宫方面表示
，没有“积极考虑
”该草案。

　　旗手仍强CALL

　　虽有利空突袭，但资本圈不少人似乎仍认为 ，创新药杀跌反而是做多机会 。

　　创新药旗手——东吴证券朱国广团队认为
，中国创新药企通过BD出海，正在抢占美国Biotech的生态位 ，该事件本质是美国部分Biotech试图阻止MNC从中国购买管线
。从背后角力双方的实力对比看
，中国创新药管线高性价比，从中国购买管线能显著提高MNC的ROI ，论政府影响力，美国Biotech的游说集团难以抗衡MNC的利益集团。从利益分配角度看
，假设创新药净利润率30%—40%，中国药企通过BD获得销售收入的10% ，仅占利润的1/3
，约2/3的利润都归MNC所有，MNC才是BD引进管线的主要获利方 。

　　国泰海通医药发布“百济神州持续推荐”的研报 ，并表示上述事件影响有限
。研报认为
，参照美国医药关税
、最惠国价格等政策情况，该行政令恐难落地。百济神州作为全球化运营公司 ，泽布替尼等生产和销售不依赖于中国境内；同时具备在全球及美国地区自主开展多中心临床的能力 。

　　行政命令作为一种行政行为
，其合法性可能受到司法系统的审查，如特朗普第一任期内的多项药价相关政策多次被联邦法院叫停；暂停BD交易等措施恐将影响MNC利益 ，多个MNC未来数年内将面临多个重磅产品专利悬崖
，2024—2028年LOE带来的药物销售损失约为1920亿美元。中国药企产品质量不断提升，具备全球竞争力 ，长期工程师红利是不变的事实
。

　　中信证券研报亦指出，A股和港股医药板块的走势还远没有结束
，上涨主升浪还有望中长期持续。建议横向维度上，下半年继续围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局 ，尤其关注业绩可以兑现的内需确定性强的板块龙头 。